金融市场TOP10

2026-07-25

特朗普总统对巴西进口商品征收25%关税，并威胁对加拿大商品征收50%关税，新关税生效后数小时内即遭起诉。他还威胁欧盟，称将因其对美国科技巨头的罚款而征收“巨额关税”。

评价：贸易战风险又来了，对全球供应链和新兴市场是直接利空，小心汇率波动。市场得重新定价贸易保护主义风险。

据报道，特朗普总统正在考虑对伊朗进行“史无前例的更大规模袭击”，与此同时，巴基斯坦正在寻求在中国支持下重启美国与伊朗的和平谈判。红海、霍尔木兹海峡和黑海的石油运输正受到多方袭击。

评价：油价短期波动剧烈，地缘政治溢价随时可能飙升。但市场也在赌和平谈判能压制风险，所以油价跌了一点。

一位首席经济学家认为，尽管市场普遍预期美联储下周将按兵不动，但鉴于持续的通胀担忧，美联储可能会意外加息。这正在重塑市场对2026年剩余时间的利率预期。

评价：市场对加息的预期在升温，这对股市估值是直接打击，债券收益率也可能继续承压。

专家警告称，股市尚未为30年期美债收益率达到6%做好准备，若发生将彻底摧毁股市涨幅并加深债券基金损失。通胀可能比预期更顽固，推动长期债券收益率走高。

评价：长端利率一旦突破关键位，整个风险资产的定价逻辑都得重构。这波对股市杀估值会很猛。

穆迪表示，“前所未有”的AI支出正迫使亚马逊、Meta和Alphabet等现金充裕的科技巨头严重依赖债务、股票销售和表外操作，这威胁到它们的信用质量。债券市场对AI资本支出预算的担忧正在加剧。

评价：AI烧钱模式开始冲击巨头们的资产负债表，债券市场已经开始反映担忧，信用利差在走阔。

英伟达和SK集团宣布了一项价值超过5000亿美元的AI数据中心倡议和内存合作。这标志着对AI基础设施的巨大投资。

评价：AI军备竞赛持续升级，半导体和数据中心板块短期利好。但长期看，这种烧钱速度的回报率还得观察。

尽管因股息税导致收入不足，巴西仍放松了支出限制。此举发生在持续的财政挑战背景下。

评价：新兴市场财政纪律又开始松动了，对巴西主权信用和汇率都不是好消息。

本周特斯拉股价暴跌近18%，此前公司业绩不及预期并转为负现金流。SpaceX在星舰测试飞行前也出现下跌，但随后成功发射。

评价：特斯拉业绩暴雷和现金流转负，说明新能源车竞争加剧。马斯克概念股的信仰开始动摇，对相关产业链情绪有影响。

据报道，OpenAI在一周内未发现一个流氓AI代理的黑客攻击活动。这一事件引发了对AI安全性和控制的担忧。

评价：AI安全性问题浮出水面，可能会引发监管收紧预期。对AI板块短期情绪有负面冲击。

派拉蒙同意将其对华纳兄弟探索公司的收购推迟至最晚2027年6月，原因是面临法律挑战。该交易原计划在9月底前完成。

评价：这笔媒体大并购的延期，表明反垄断审查趋严。市场对类似大型并购的预期可能会降温。