金融市场TOP10

2026-09-11

周五的8月CPI被市场视为决定下周FOMC的关键一票，交易员已把加息概率推到70%左右，预期同比3.4%、环比0.4%。

评价：这就是当前所有资产的定价锚。数据只要超预期，长端收益率和美元会先动手，股市估值端没有讨价还价的空间；低于预期则是空头回补的燃料。

30年期美债标售结果令人失望，贝森特加码的回购操作没能安抚市场，长端收益率继续飙升。

评价：财政部亲自下场买债都托不住，说明问题在久期供给和期限溢价，不在流动性。这是最该盯的尾部风险——股债同跌的剧本一旦成型，风险平价和60/40都得被动减仓。

柴油价格创历史新高、汽油同步上行，从通勤到超市采购的成本压力正向全经济扩散。

评价：柴油碰一切——货运、农业、零售毛利。这是最黏的核心通胀来源，也是美联储不敢轻易转向的理由。做多运输成本敏感型通胀交易、看空消费利润率，逻辑都在这条线上。

Cramer点出30年期美债收益率已升至约5.3%，是当下驱动股市的核心变量。

评价：说白了，现在不是盈利驱动，是贴现率驱动。长端每上一个台阶，高久期成长股就要重新挨一遍估值杀。仓位该往现金流确定、低久期的方向挪。

30年期固定房贷平均利率一年多来首次突破7%，房价继续上涨而成交量下滑。

评价：房贷利率跟着长端走，这是债市抛售向实体传导的最直接管道。成交量冻住，建筑商和家居零售先挨打，美联储的政策空间也被进一步压缩。

8月PPI加速上行，批发端通胀升至5.4%，伊朗战事推高能源价格是主要驱动。

评价：PPI是CPI的领先信号，能源驱动的通胀最麻烦——央行管不了油价。这条线强化了加息预期，也解释了为什么美元和收益率同步走强。

美国PPI超预期推升更鹰派的美联储定价，美元走强，澳元周四收跌0.80%，CPI前承压。

评价：这是典型的利差交易平仓——美元利率上行，高贝塔、商品货币先被抽血。澳元是风险偏好的晴雨表，它跌说明全球资金在往美元资产回流。

市场紧盯PPI和CPI，若美国通胀超预期，黄金将面临关键考验，未来两天或定调整个9月。

评价：实际利率往上走对黄金是逆风，但地缘和财政风险又在托底。CPI超预期，金价大概率先杀一波再找支撑；不及预期，避险+降息预期会把金价顶上去。

甲骨文季度业绩超预期，云基础设施收入同比翻倍以上，营收积压订单进一步增长。

评价：AI资本开支的订单能见度还在拉长，这是当前少数能对抗高利率的成长叙事。云基建这条链的确定性溢价还会被资金追，但估值已经不便宜，得看积压订单兑现节奏。

OpenAI发布面向金融服务的ChatGPT，瞄准初级银行家日常的研究、建模和pitchbook工作。

评价：这是在动华尔街人力成本最肥的那块蛋糕。短期看是投行利润率的故事，中期看是白领就业和薪资通胀的结构性变量——AI替代从后台走向前台了。